Список проголосовавших за комментарий "Ra_Ivanych, уфф))<br/> 1)давайте, попробую так объяснить. НЕ существует ни путов ни коллов, как только позиция стала синтетической — есть только проданные и купленные опционы\страйки ( с этим согласны?). Что там продано путы или коллы на этих страйках больше не имеет смысла, и споры о том пут это или колл становятся «набором слов, который к сути вопроса не имеет отношения» — при желании вы можете увидеть в описанной выше позе и проданный стреддл на 165 страйке плюс 50 лонговых фучей. Как только сформировалась синтетика, слова пут или колл потеряли смысл и стали лишь обозначением того, где находятся проданные или купленные опционы — справа или слева от БА.Так что поза формируется и описывается в литературе именно как покрытые коллы (а не как у Вас — «короткие путы в деньгах» или не как в приведенном чуть выще примере «стреддл вне денег с положительной дельтой»). Ок?<br/> 2)пожалуйста — вот пример одного из переходов через календарную позицию для крупного игрока ( опять утрированный, потому что реальные позы, есс-но, намного сложнее) — притянем этот пример за уши к текущей ситуации для наглядности<br/> пусть кукл считает, что на текущей экспирации идёт финальный вялый задёрг рынка и рынок не должен уйти намного выше 165, а затем ожидает отскок. Ок?<br/> у кукла есть календарная поза — проданные мартовские 150 путы и проданные февральские 165 коллы. В последние дни перед февральской экспирацией цена оказывается вблизи 165 страйка — нужно ли куклу его защищать? ответ — ни в коем случае.Если 165 коллы истекут вне денег, то кукл получит после экспирации позицию с положительной дельтой, вместо желаемой отрицательной и будет вынужден продавать фучи, тем самым двигая цену вниз, т.е. ухудшая свой собственный вход в позицию ( а если ему придется это делать ещё и на падающем рынке, то совсем плохо — он наберет позу к примеру только когда БА будет уже на 160).Теперь представим, что кукл не защищал 165 страйк и позволил ему войти в деньги и экспирация прошла на 165500 — в результате ему будут зачислены 100 000 коротких фучей по 165500 ( т.е. он наберёт желаемую позу, не подвинув рынок ни на миллиметр)<br/> Уфф- ну вроде очень подробно всё объяснил<br/> 3)ну я же всё описал в предыдущих постах — главное отличие между Вами и крупняком состоит в размере позиции и если Вы легко можете открывать и закрывать её, то крупняку приходится делать это, двигая против себя рынок. Поэтому «представить безумца» не защищающего проданный страйк очень легко — достаточно представить себя на его месте, а не его на своём."