Список проголосовавших за комментарий "Гусев Михаил(debtUM), ну наверное все-таки не совсем побоку. Если вола сильно взлетит, то можно ведь и на маржин нарваться, даже если БА никуда не сдвинулся (под проданным куполом). <br/> <br/> И потом речь про продавца, который строго выдерживает дельтанейтраль. Его купол над БА будет постепенно опускаться (от постоянного убыточного дельтахеджа), но если он верно спрогнозировал (или сманипулировал) что HV будет меньше IV, то на экспирацию он выйдет хоть немного, но с положительным куполом. Если HV оказалась больше, и пришлось незапланировано чаще терпеть убыток от дельтахеджа, то купол под экспирацию уйдет под ватерлинию. Разве не так?<br/> <br/> И насчет интрадея — а есть такие, кто внутри дня волой торгует? Я у себя сделал окошко — показывает текущее HV (считаю по тикам). И смотрю возникают ситуации, когда HV очень существенно отличается от IV на продолжительный период (несколько часов). Решил попробовать на этом сыграть. HV как-то взлетела до 30-40%. Ну, купил по IV=20.5% на центральном страйке. На дельтахедже, все как по теории, заработал больше чем потерял на временном распаде (прибыль от фьючей была больше чем значение теты за день). Но вот IV, зараза, возьми и упади почти на процент. Такой засады совсем не ожидал. HV в два раза больше IV, а IV вместо того чтобы подрасти за HV или хотя бы остаться на месте — берет и существенно падает. Видимо, это какой-то эффект с перекатыванием улыбки, БА тогда падал. Убыточный эксперимент получился. Теперь сомневаюсь — можно ли внутри дня волой краткосрочно торговать."