Список проголосовавших за комментарий "<blockquote> А на ней основано (на минуточку) все современное ценообразование опционов.</blockquote><br/> Не знаю, как насчёт совсем современного, но для формулы Блэка-Шоуза достаточно.<br/> <br/> 1. Будущие приращения логарифмов цен распределены нормально с постоянными средними (безрисковая ставка) и дисперсиями.<br/> 2. Попарно независимы.<br/> <br/> Есть куча примеров процессов, удовлетворяющих 1 и 2, но не являющиеся мартингалами.<br/> <br/> Мартингалы появляются только как следствие безарбитражности рынка."