Список проголосовавших за комментарий "Eugene Bright, ответ от автора статьи Валерия Емельянова:<br/> <br/> Вы правы, точнее было бы написать, что речь про ставку дисконтирования, в качестве которой обычно берут WACC. Экономический смысл WACC в том, что это затраты с точки зрения предприятия, но одновременно доходность с точки зрения инвесторов (держателей акций и облигаций). Чтобы не утяжелять текст, понятия были смешаны. Финальная формула, как вы могли заметить, ещё более примитивна: для всех компаний дисконтирование дивидендов проведено по безрисковой ставке. Цель всего этого обзора — показать инвесторам, что справедливая цена акций зависит от размера дивиденда и вероятности его выплаты."