Список проголосовавших за комментарий "«Чпок. Добрый вечер» ©<br/> На этот раз, правда, я «буду краток» и начну «без раскачки», только тезисно, потому что есть что прокомментировать. И кстати: в споре ничего не рождается, обычно все остаются при своем (к сожалению). Я думаю, что истина рождается в размышлениях постфактум.<br/> <br/> Дивиденды. Тут есть две группы инвесторов: <br/> первые давно в бумагах, ждут выплат, делают реинвест или отправляют средства для ребаланса внутри портфеля. <br/> Вторые, и, насколько я вижу, в РФ их больше, покупают что-то исключительно ради заманчивых цифр. А что делать потом они не догадываются. Некоторые покупают акции перед отсечкой, получают дивиденды, ждут выхода в б/у и продают. Чтоб заработать 0 рублей за минусом налогов. Вот так работает психология, главное же 24%!<br/> И есть третья группа, скорее это спекулянты. Покупают за Х дней до отсечки, ждут, пока цена вырастет, продают перед отсечкой. Получают свои деньги сразу, не получают риски дальнейшего поведения цены и ожидания.<br/> Стратегия зависит от ситуации в экономике. Если все хорошо, можно и усреднить, а если все, как сейчас — то спекулянты тут правы. Хотя в этом году их тоже побрили :)<br/> Это я к тому, что для рынка дивиденды Газпрома сейчас — это не позитив, это просто подсластить пилюлю слегка. И повторюсь, я полагаю, что эти деньги не дадут импульс, хотя конечно, кто-то на них докупит акций (просто поймите, что у российских физиков не много акций, чтоб как-то влиять на рынок, разве что в моменте, но если идет импульс, его сразу гасят продажами мажоритарии или спекулянты, кэш сейчас нужнее и важнее). Если говорить о суммах, то они будут размазаны по рынку, так что вероятность того, что эти деньги аккумулируются в каком-то эмитенте, ничтожна. Ну и наконец, какая лично вам от этого польза? :) Например, представим, что Новатэк прибавил 3 рубля на условно дивденьгах. Какой план дальше? Радуемся позитиву? :)))<br/> <br/> Про инфляцию. Канал MMI я уважаю, хотя не подписан — ребята просто публикуют то, что есть в календаре инвестора. На что мы должны обращать внимание при расчете CPI? Показатель манипулятивен, т.к. вот эту потребительскую корзину можно подогнать под любой сценарий. А чтоб она была корректной, надо смотреть на рост спроса по отдельным категориям. Ну т.е.нет смысла писать, что говядина подешевела на 0.3% и констатировать замедление, если по категории «мясо» у говядины, скажем, 15% от всего потребления. А вот если в лидерах у нас курица (а это именно так и есть), то именно тут мы и увидим, что с ценами. Это как пример. Если говорить про текущий рынок, то инфляция является подавленной. Это касается в основном продуктов питания. Посмотрите на коммунальные платежи и их рост, причем, это уже второе повышение за год. Причем внеплановое. Ну и конечно, хотелось бы видеть ситуацию с PPI, но тут совсем сложно, потому что проблемы с импортом. В любом случае главный критерий того, что у нас именно инфляция: рост денежной массы, причем, этот процесс будет только ускоряться, т.к.затраты сильно выросли с февраля и далее уже с сентября по понятным причинам. Даже после урезания в бюджете отдельных категорий в пользу, например, военного, ситуация не изменится. А при более высокой инфляции очевидно, что ставка 7.5% не устоит и банки, кстати, это УЖЕ понимают, ну просто потому, что у них сидят в штате экономисты и понимают, куда дует ветер (а официальная риторика не может быть писсимистичной, вы же понимаете. В Турции вот тоже «все хорошо» :)) Я соглашусь с тем, что спрос снизился (ну просто подавлен — это звучит как-будто его нет), но цены «стоят». Более того, учитывая недостаточность предложения (проблемы с импортом, они, кстати, в целом не решаемы на горизонте многих лет, очень длительный процесс), продацы не будут идти на уступки. Это видно по недвижимости, после резкого роста в 22, рынок «флетит» и я не сомневаюсь, что будет еще волна роста. И вот тут, кстати, у нас может быть эффект как раз высокой базы — производили/закупали дороже, чем это можно сделать сейчас. Поэтому снижение цен — это урезание маржи. Кто на такое пойдет? Разве что перед ликвидацией компании.<br/> <br/> «Снижение выпуска у нас уже состоялось, весной и летом заводы стояли (от автомобильных до производителей бумаги). Теперь, наоборот, всё это восстанавливается. Т.е. в 2022 году было всё плохо, в 2023 будет чуть лучше (хотя тоже непросто)»<br/> А по какому критерию вы оцениваете, что уже состоялось? И по каким отраслям? Я наоборот вижу, что выпуск сократился (уголь, нефть, газ, сталь, древесина, машиностроение). Кроме того, если вы указываете, что РФ ждет дефляция — о каком восстановлении речь? Нет спроса = ниже предложение.<br/> По спросу — вот <a href="/r.php?u=https%3A%2F%2Fwww.forbes.ru%2Fbiznes%2F479533-strategiceskij-zapas-prodazi-sahara-i-tusenki-vyrosli-bol-se-cem-na-50&s=3530888948">ссылка</a><br/> Импорт восстанавливаться не будет и знаете почему? Дорого, сложно, снижение спроса. Переориентация на ОАЭ или Китай не поможет — проблема в технологиях, многие предприятия в РФ настроены на определенные процессы и имеют определенное оборудование. Менять парки машин никто не будет. Более того, при снижении курса рубля это станет еще и менее выгодно, а ведь долларов/евро будет все меньше, чтоб обменивать их на товары в США/ЕС.<br/> По издержкам — рост будет. Знаете почему? Потому что, как минимум, идет отток сотрудников по понятным причинам. Логистика тоже дорожает. Рубль будет дешеветь. Про Турцию не понял, это что, важный торговый партнер? :) Турция возникла на безрыбье, по сути, просто больше податься некуда по некоторым категориям товаров, но опять же, это касается легкого машиностроения и фудритейла, ключевые технологии заместить Турция не сможет. Вы посмотрите категории, где РФ получает наибольший объем выручки и отсюда уже выстраивайте цепочку рассуждений. Черт, пишу и понимаю, что бесплатно занимаюсь вашим образованием...<br/> <br/> «Рост денежной массы — реальная возможность роста инфляции, да. За этим нужно внимательно следить. Если государство начнёт печатать деньги, то увидим в 2023 рост инфляции без проблем»<br/> Ну в смысле следить? :) Мы как-то на это можем влиять? :) Он просто произойдет. И будет рост инфляции, и все ваши доводы против, типа помидоры на рубль дешевле в августе, будут не важны.<br/> <br/> «При крепком рубле дешевеет импорт. Во-первых, сам по себе дезинфляционный фактор. Во-вторых, конкуренция внутри РФ растёт (импорт стал более доступен), цены падают. Как-то так»<br/> Верно, импорт должен дешеветь. Но следите теперь за ходом мысли. Экономика РФ — экспортоориентированная. Крепкий рубль = меньше валюты. Меньше валюты = меньше рублей возвращается. При этом, цены внутри страны не снижаются с февраля, наоборот. Теперь понимаете, что происходит с бизнесом? <br/> Если говорить про импорт, да, выгода тут есть. Но вместе с этим рост издержек на логистику, на работу с валютой, риски и прочее. Конкуренция если и есть, то она местечковая, ну типа «Андрей привез из Китая фейковый Армани и выставил на Озон. Алексей сделал тоже самое. В итоге они за полгода дали скидку 15%». Такое снижение цен вы рассматриваете? :)<br/> <br/> «Хотя рост инфляции я, конечно, ожидаю. Но в 2024 году. А чтобы в 2023 году у нас была высокая инфляция, нам нужно, чтобы цены весной 2023 стали выше, чем весной 2022 (а тогда был пик инфляции). Эффект высокой базы»<br/> Да нет же! Я вам этот момент объяснил ранее. Мы не сравниваем март с мартом, мы берем динамику по месяцам! Потому что в марте был резкий всплеск и спрос также резко упал. Кроме того — а что мы сравниваем? Недвижимость выросла. Авто выросли. Айфоны? :) Там смена поколений, предыдущее наверняка чуть дешевле. Курицу или помидоры сравним? :) Идея в том, что смотреть динамику октябрь-ноябрь, ноябрь-декабрь и т.д. <br/> <br/> «Самый интересный момент, кстати. Очень тонкий. Следите за руками:»<br/> Эээ я про это указал в ответе вам. Но ок, вы раскрыли тему. При этом представляете, сколько заявлено людей для мобилизации? 300к. Сколько это % от всех заемщиков? Вы полагаете, что банки решили вопрос в «пользу бедных»? Да, риски у банков выросли, но ЦБ разрешил им снизить обеспечение капитала под кредиты, так что основная причина не в могилизованных, а в ожидании роста ставки. Скриньте, кстати, для истории.<br/> <br/> <br/> "