Список проголосовавших за комментарий "Ирина, а вы уверены, что разобрались в макроэкономике настолько, чтоб писать безаппеляционные посты? Я по тону статьи понимаю, что комментариев вы не ждете. Вы пишите о том, что ждете позитива. Ок, тогда напишите что будете покупать САМИ, когда и чего ожидаете. Теперь пройдусь тезисно по посту, но не для вас, потому что во-первых не вижу смысла переубеждать отдельных людей (разве что это ЛПР), а, во-вторых, вас точно никто не переубедит. Поехали:<br/> <br/> <strong>«Дивиденды Газпрома</strong> — сотни миллиардов рублей на наш тонкий рынок. Там не только от Газпрома, кстати. Но от него больше всего ждём».<br/> <br/> Возьмем среднестатистического покупателя Газпрома. Скорее всего он имеет позицию при цене выше 250 рублей. Сейчас — 160. База Газпрома считается от цены ~205. Сколько там «достояние» выплатит? 24%? Допустим, 50 рублей. Имеем позицию: 160+50=210. Это прямой убыток в ~20%. Т.е.человек должен усредниться и все равно будет в минусе. Ок, допустим, этот инвестор верит, что рынок РФ на дне и на дивы Газпрома можно что-то купить (хотя что там можно? Мы знаем, что среднестатистический счет на ММВБ менее 100к рублей, если даже Газпром — это 50% портфеля, то на 50к человек получит 10к. Даже не знаю, что бы такого купить, чтоб запампить рынок :)). При этом вы допускаете, что крупные держатели (а это бизнес, в основном) присоединятся к движению, а не будут продавать в рынок, чтоб получить кэш? Я вот думаю иначе, будет продажа физикам, которые захотят потратить что-то после выплаты оставшихся копеечек.<br/> Рынок тонкий, да, но не настолько, чтоб размазанные по рынку дивиденды подняли его из руин.<br/> Более того, я думаю, что люди ВЫВЕДУТ эти дивиденды на жизнь, а не загрузят опять в рынок. Или загрузят, но не в акции.<br/> <br/> <strong>«Понижение ставки ЦБ РФ.</strong> Уже в октябре можем увидеть. На прошлом заседании ЦБ намекал на рост ставки. Но тогда он не знал про мобилизацию. Что мы видим сейчас? Инфляция начала снова замедляться. И это логично. Народ либо затаился, либо уехал. А банки ещё и ставки по кредитам повысили. Спрос подавлен.»<br/> <br/> ЦБ не знал про мобилизацию? )))) Это шутка такая? Вы думаете при таких потерях в войсках (а сравнить можно с потерями ВСУ) ее не планировали заранее? Само собой все все знали, решение готовилось давно, оно не спонтанное (видимо, на ваш взгляд пополнение в войсках идет как пополнение яиц в холодильнике, типа «ой, кончаются, закажу ка деяток»). Это первое. Инфляция НЕ НАЧАЛА замедляться. Летом была небольшая, на уровне 0.3-4% дефляция в сезонных товарах типа помидоры/огурцы. Все, ее больше нет, в сентябре-октябре официально зафиксирован рост цен (инфляция). Народ НЕ ЗАТАИЛСЯ. Знаете почему? Потому что видит, что если сейчас не потратить деньги, потом тратить будет не на что. Поэтому рынок недвижимости и не падает. Но если люди и сокращают расходы, то, это не означает дефляцию. Что такое дефляция? Я вас сейчас немного просвещу, как экономист с высшим образованием, а не просто холдер, у которого есть портфель и на этом основании считающий, что может писать статьи про макро. Так вот дефляция — это снижение общего уровня цен, причем не в моменте, а в динамике. Хотя бы 2-3 квартала. Реально ли, чтоб при крепком рубле (и высоких издержках, точнее сверхвысоких) бизнес снижал цены на товары/услуги? Ответьте сами. Далее, из очевидных предвесников роста инфляции у нас снижение выпуска, резкое снижение импорта, рост денежной массы, рост издержек. Мало? Попробуйте мыслить в рамках государства, именно бизнеса и производств, а не людей, которые сейчас закупаются гречкой и сгущенкой (они, кстати, готовят так родственников на фронт). <br/> Что еще забавно у вас в посте? Ставка ЦБ 7.5%, вы ожидаете снижение, а банки вдруг повышают ставку по кредиту. Это они готовятся к снижению ставки так по-вашему? :) Или это локальная история из-за очевидных убытков для тех, кто держит долг и не сможет его отдать? Я думаю, второе все же. <br/> В общем тут я снова не согласен, причем категорически.<br/> <br/> <strong>«Шортисты будут закрывать позиции перед G20.</strong> На мероприятии будут все, кого мы любим: и Путин, и Байден, даже Зеленского привезут. Перекинутся парой слов, намекнут на возобновление переговоров, мол, плохой мир лучше хорошей войны, и поехали.»<br/> <br/> Вы любите одновременно Путина, Байдена и Зеленского? Какая всеядность, однако. Но меня в этом пункте напрягают «шортисты». Скажите, а кто эти люди? А особенно, учитывая недавний отскок на 10% в среднем. Они все еще держат позиции и считают, что на G20 Путин сообщит что-то новое? Или остальные изменят свою позицию? :) Наивность 99 уровня. Такого не будет, конечно. И к слову, раз вы в спекуляциях ничего не понимаете: ставку на снижение рынка держат не в шортах, а в деривативах. Не благодарите.<br/> В общем, тут я опять не могу согласиться. Никаких шортистов, которые запустят триггер на рост рынка сейчас нет. Иначе надо согласиться, что у брокеров низкие комиссии на удержание (посмотрите у своего хотя бы), что при низком free float у брокеров много акций, что есть ММ, готовы держать такой риск (а риск лонга сейчас выше) и наконец, что есть толпа, готовая покупать.<br/> <br/> <strong>«Дефляция весной 2023.</strong> Не ждёте? Просто посмотрите на высокую базу 2022 года. Запросто дефляцию можем увидеть уже весной. И понижение ставки ЦБ. Кроме того, высокие цены во многом из-за проблем с логистикой. Рано или поздно выстроят новые цепочки. Вопрос времени.»<br/> <br/> А вы типа ждете ))) И что будее делать с ней? Причем тут высокая база? У вас, судя по всему логика такая: весной 2022 инфляция была 25%, весной 2023 будет, ну пусть даже 15% (я думаю, что выше), 25-15 — ну дефляция же! Я понимаю, что вам нравятся выражения типа «высокая база», но его надо использовать к месту. Например, когда читаем отчет. А дефляция — это если в октябре корзина цен 15%, в ноябре 14%, в декабре 13% и т.д. Понимаете, мы не сравниваем год к году тут, потому что инфляция марта имела не экономические причины. Но даже если отбросить этот фактор, то говорить о дефляции при устойчивой инфляции в 15+% как-то не уместно. И еще более не уместно говорить о снижении ставки ЦБ, когда инфляция сейчас 13%, а ставка 7.5%. Не находите нелогичным? Или вы ожидаете весной инфляцию в 7.5%? Тогда дайте телефон вашего дилера, я тоже хочу в розовый мир с единорогами.<br/> Что касается высоких цен, то они вызваны как снижением ВВП, ростом издержек, падением предложения и только потом логистикой (санкции первичны тут). Вы говорите, что цепочки восстановятся? А вот напишите как вы себе это видите под санкциями, мне жутко интересно. Торговцам на Горбушке тоже. И Автовазу. И еще многих предприятиям, которым нужны импортные товары и услуги.<br/> <br/> <strong>«Нет альтернатив для акций.</strong> В посте о том, <a href="/blog/840672.php" target="_blank">что планирую делать на распродажах</a>, этот вопрос уже поднимался. ОК, вы считаете, что фондовый рынок упадёт. Значит, акции никто не будет покупать, правильно? А что тогда народ будет покупать? Расскажите, какие варианты есть?»<br/> <br/> Рассказываю. Облигации, недвижимость, депозиты. Не благодарите.<br/> Что касается акций, не первый раз сталкиваюсь с тем, как авторы не понимают, что именно они покупают и главное в каких обстоятельствах. Кризис 2022-23-… не похож ни на один другой, ну ок, на 41-45 годы, причем со стороны Германии скорее (там был рынок, в СССР его не было). Поэтому, идея «куплю дешево и все отрастет не работает». Это первое. Второе. Вот вы агитируете за акции. А что там с денежным потоком? Т.е.я должен купить бумагу, которая может как расти, так и падать (я про сейчас, не вообще), что подразумевает спекуляции, но дивидендов может не давать. Тогда в чем моя выгода? У меня есть альтернатива: или мои деньги приносят %, пусть даже это 10% или мои деньги лежат до лучших времен. Такой совет вы даете подписчикам?<br/> <br/> <strong>«Рано или поздно будет мир.</strong> На каких условиях — даже не берусь обсуждать. Но факт в том, что он наступит обязательно. В акциях РФ есть большой дисконт из-за будущей неопределённости. Как только неопределённость уйдёт, рынок вырастет на эту премию»<br/> <br/> Ага, а еще мы все умрем когда-нибудь, а еще все будет хорошо и т.д. В теории все так (про премию), а вот на практике мы вообще ничего не знаем. Вы подразумеваете сценарий, что РФ достигнет целей, Украина это проглотит, ЕС и США тоже. Причем, в вашем сценарии это произойдет на горизонте 3 лет примерно. Все верно? Или надо поставить на исход 50/50? Или ждать 5 лет? Но тогда, за 5 лет, я лучше заложу среднесрочные ОФЗ со сложным процентом. С февраля 2022 прошло более полугода, доходность ММВБ отрицательная с учетом дивидендов. У нас есть вероятность, что весной, под санкциями и инфляцией (ну в вашем мире — дефляции, что, кстати, еще хуже) рынок покажет реальную доходность?<br/> <br/> <br/> "