Список проголосовавших за комментарий "Михаил, с<span> опционами все сложнее. <br/> <br/> Если текущая справедливая цена соответствует будущему распределению приращения цены актива до экспирации, то покупатель в среднем заработает «безрисковую ставку» (практически та же доходность краткосрочных гособлиг) на размер премии (не позиции), а продавец в среднем столько же проиграет.</span><p>Но при этом мы получаем дополнительный риск волатильности актива. Ну и риск того, что текущая справедливая цена не отражает будущее распределение приращения цены актива. Ведь точно последнее не знает никто.</p><p>Меня в опционах также смущает еще и то, что исторически страховщики зарабатывают больше страхуемых. А ведь страховщики в опционах – это продавцы.<br/> <br/> Таким образом, покупка опциона — это уход (полный, если страйк=цене актива и частичный, если ниже) от риска падения актива, но приобретение новых рисков. </p>"