Список проголосовавших за комментарий "Михаил, доходность позиции<br/> <br/> лонг акция-шорт фьючерс на нее в равных объемах <br/> <br/> без учета дивидендов до экспирации фьючерса практически равна доходности краткосрочных гособлигаций в валюте торгов. Т. е. эта позиция не «хэдж», а без учета комиссии на операции эквивалентна продаже акции и покупке гособлигации. Т. е. это смена портфеля, а не «хэдж». И смысл в этой операции только если комиссии на продажу-покупку гораздо больше, чем продажа фьючерса и плата за возникающее «плечо» на размер ГО под фьючерс.<br/> <br/> С покупкой опционов пут чуть сложнее, но также можно доказать, что это смена портфеля, хотя и на более «хитрый».<br/> <br/> PS. «Хэдж» с фьючерсом, кстати, в себе еще и несет риск уменьшения реальных дивидендов по сравнению с ожидаемыми. Что наглядно показали ситуации с Газпромом 30.06.2022 и Сбербанком в 2020-м (перенос дивидендов с июня на осень). С другой стороны, увеличение дивидендов по сравнению с ожиданиями приведет к более высокой доходности по сравнению с гособлигациями."