Список проголосовавших за комментарий "Endeavour, вот в этом, насколько я понимаю, и заключается трудность в проведении монетарной политики ЦБ, который пытается расширить денежную массу через увеличение денежной базы при том, что денежный мультипликатор резко упал после 2008-ого. Ведь сокращение ден массы по опыту тех же 1930-х привело к дефляции. Расширение ден базы осуществляется через программы QE, т.е. аккумулирование избыточных резервов. <br/> Т.е трудности в том, что делеверидж уничтожает ден массу, а ЦБ не хочет допускать подобного сокращения, дабы не попасть в дефляцию. Вот и мы и наблюдаем ребалансировку. Процесс болезненный.<br/> <br/> А пока все даты сходятся на 2015-м."