Список проголосовавших за комментарий "вопрос из лички:<br/> — Здравствуйте, пользуясь случаем — хотел бы задать Вам вопрос из области реальных опционов.<br/> Естественно между финансовыми и реальными опционами есть большая разница и использование послоедних на практике возможно только с некоторым допущением.<br/> Оцениваем, как известно стоимость опциона с помощью классической модели Блэк-Шоулза. И вот хотелось бы узнать — используемую в формуле «волатильность (квадратный корень из дисперсии) базисной акции» можно ли заменить на волатильнось всего рынка (индекса). (ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9C%D0%BE%D0%B4%D0%B5%D0%BB%D1%8C_%D0%91%D0%BB%D1%8D%D0%BA%D0%B0_%E2%80%94_%D0%A8%D0%BE%D1%83%D0%BB%D0%B7%D0%B0) <br/> Объясню в чем суть замены. Я хочу использовать модель БШ в оценке реальных опционов, но хочу немного попытаться адаптировать ее под реальность. И поэтому предпологаю, что возможно за место дисперсии базового актива (которго в реальности нет — берется или аналог или нормальное распределение) использовать волатильность индекса. В данном случае идет речь об оценке инновационных проектов и соответственно индекс будет взят из индекса инноваций ММВБ и РТС (возможно глобальный индекс)<br/> <a href="/r.php?u=http%3A%2F%2Fwww.micex.ru%2Fmarketdata%2Findices%2Fshares%2Finnovations&s=3224423560" target="_blank">www.micex.ru/marketdata/indices/shares/innovations</a><br/> ru.wikipedia.org/wiki/%D0%93%D0%BB%D0%BE%D0%B1%D0%B0%D0%BB%D1%8C%D0%BD%D1%8B%D0%B9_%D0%B8%D0%BD%D0%BD%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D1%86%D0%B8%D0%BE%D0%BD%D0%BD%D1%8B%D0%B9_%D0%B8%D0%BD%D0%B4%D0%B5%D0%BA%D1%81<br/> <br/> Можно ли считать такую идею целесообразной и научной (хоть в какой нибудь мере).<br/> Нужно мне это все для магистерской работы.<br/> — в вопросе немного спутаны понятия, но я постараюсь ответить на то как понял вопрос. так понимаю нужна оценка опциона на актив который не торгуется (или почти не торгуется). и конкретный вопрос-можно ли использовать волатильность индекса инноваций для оценки стоимости опциона инновационной компании. так понимаю некоторая опорная цена базового актива есть, но нет истории цены, чтобы оценить волатильность. <br/> ответ — волатильность индекса ни в коем случае нельзя использовать для такой оценки. волатильность индекса это совсем не то же самое что волатильность входящих в него компонент. волатильность индекса может быть в разы меньше чем средняя волатильность его компонент. а так как ценообразование опционов вещь сугубо нелинейная, то такая оценка может быть просто катастрофически отличаться от чего-либо разумного. самый лучший вариант, взять аналог с историей достаточной для расчета волатильности и подставить ее. если есть хотя бы какая-то история, то можно по размаху колебаний все-таки попытаться оценить волатильность. вобщем трудно предложить единый хороший метод