Список проголосовавших за комментарий "Владимир, <p>Если мы говорим о том, какой портфель эффективнее, то конечно мы должны сравнивать портфель с плечом и портфель без плеча, с одинаковым весовым распределением акций в них. И в таком случае портфель без плеча будет привлекательнее, о чем и говорит коэффициент Шарпа. <br/> <br/> Но здесь речь о том, что если мы хотим получить максимально возможный ожидаемый доход из рассматриваемых акций, то мы можем либо купить SBER, либо собрать эффективный портфель, но с плечом. В таком случае ожидаемые доходности будут почти идентичны, но риск будет в два раза ниже.</p>"