Список проголосовавших за комментарий "1. ЗВР — это не все активы ЦБ. У ЦБ активов больше, чем только ЗВР.<br/> 2. Эмиссию ЦБ еще может проводить, например, под скупку золота. Так что кредитования правительства и банков — не единственный оставшийся способ эмиссии для ЦБ. <br/> 3. ЦБ управляет ключевой ставкой и нормой резервирования, а это напрямую влияет на М2"