Список проголосовавших за комментарий "Робин Бобин, <br/> <blockquote>Qe — альтернатива снижения стоимости заимствований, когда ключевая ставка 0 — это по классике. Для учета влияния придуман механизм рассчета теневой ставки, shadow rate, который публикует ФРБ атланты (по памяти). </blockquote>Да, собственно это влияние и описано в «Will Unconventional Policy Be the New Normal?» Какой объем выкупа — насколько ставку снижал…<br/> <br/> <blockquote>Выкупая активы ФРС увеличивает и денежную базу и денежную массу.</blockquote>Да, есть такой эффект, не хочу сейчас углубляться в детали. Но тут я в первую очередь хотел обратить внимание, что деньги создаются не только ФРС и прочими ЦБ(при выкупе активов), а простыми банковскими заемщиками. А то существует народное мнение, что деньги возникают исключительно усилиями ЦБ…<img smile="wink"/><br/> <br/> <blockquote>Результаты этого самого натурального печатания денег мы сейчас наблюдаем в виде инфляционного шока.</blockquote>ИХМО, скорее это эффект ковидных стимулов, когда деньги раздали конечным потребителям, и вероятно, с этим переборщили. QE – в первую очередь, это снижение ставок + повышение стоимости финансовых активов. Влияние QE на обычный ИПЦ – спорное, там больше другие драйверы роста...<br/> <br/> <br/> <blockquote>Что касается нашего ЦБ — он также вкупе с Минфином и прогосударственными банками может штамповать деньги, однако сдерживает это желание инфляционный эффект этого процесса. Понятно, что это тесно связанные институты.</blockquote>Если про программы аналогичные QE, то в целом сейчас смысла в них нет, т.к. ставка далека от нулевой, пока хватает обычных инструментов, без Unconventional Policy. А раздать денег народным массам в качестве стимула, ну вроде это и так сейчас делается, правда не для всех... <img smile="wink"/>"