Список проголосовавших за комментарий "Phil, я думал, Вы запчасти привели в качестве наглядного примера. Конечно, в отдельных товарных группах могут быть разные кейсы. Но и на них уровень ставки будет оказывать влияние. Может быть, не самое важное.<br/> <br/> ЦБ принимая решение о ставке имеет дело с макропоказателями, усредняющими. Вы правы и Набиуллина об этом говорит, что в условиях структурной трансформации экономики (описываемое Вами вполне можно считать элементом такой трансформации) инфляция неизбежна, подавить ее ставкой нельзя, ЦБ не будет пытаться этого делать. То есть мы вполне можем увидеть ставку ЦБ на уровне или даже ниже инфляции.<br/> <br/> Вместе с тем, слишком низкая ставка, может вызвать эффекты, стимулирующие инфляцию, дополнительную к той, что вызвана структурными факторами.<br/> <br/> Одновременно с этим слишком высокая ставка может усилить проинфляционное влияние структурных изменений, когда когда к издержкам структурных изменений добавятся издержки экономических субъектов на кредиты по повышенной ставке.<br/> <br/> Эльвире Сахипзадовне не позавидуешь. В складывающейся ситуации на любое решение ЦБ найдется огромное количество критиков. Ситуация в ближайшем будущем будет развиваться по негативному сценарию и многие будут называть решения ЦБ причиной этой негатива. Любые решения ЦБ — повышение ставки, слишком раннее / позднее понижение, избыточное / недостаточное понижение."