Список проголосовавших за комментарий "<p>Евгений Горбунов, мы попросили аналитиков дать комментарий. По их оценкам, с<span> позиции функционирования сетевых компаний в текущих реалиях ваше мнение частично верно, но для акционеров возникает ряд вопросов относительно перспектив стоимости компании на бирже. </span></p><p><span>Во-первых, инвестиции и ремонты. И то, и другое надо делать регулярно — в противном случае окажется, что бюджеты подразделений на будущие годы будут «резать». Если цены растут, то это отражается на объемах работ. Здесь двойной эффект — а) тарифы даются под конкретные мероприятия, и далеко не факт, что регуляторы в следующей тарифной кампании отнесутся к невыполнению лояльно; б) амортизация и устаревание сетевой инфраструктуры ведет к увеличению количества аварийно-восстановительных работ, что сказывается уже на операционной рентабельности (не в этом, так в следующих сезонах). Кроме того, Россети сейчас реализуют много новых программ, например, установку умных счетчиков. Смещение сроков — невыполнение планов по снижению потерь, ключевого показателя для подсектора.</span> </p><p>Во-вторых, дивиденды. Деньги действительно останутся внутри компании, но у акционеров на этом фоне интерес пропадает в принципе. Получается ситуация, в которой инвестпрограммы и ремонты/ТО вовремя не делаются, а дивиденды не платятся, — вместо этого сетевики просто ждут, когда тарифы будут сформированы должным образом. А акционеры будут вынуждены ждать этого момента, чтобы акции, наконец, перешли к росту.</p>"