Список проголосовавших за комментарий "Жаль, не увидел эту тему раньше. Автор имеет некоторую смелость рассказать о дюрации, о такой непростой простой теме. Маколея и модифицированная, прежде всего, это мера риска, конечно. Пр прочих равных чем выше значение дюрации, тем выше волатильность цены облигации. Причем, что немаловажно, риск оценивается он при небольшом изменении ставки. Говорить, что при изменении ставки на 10% ваш портфель с дюрацией (MD) 3, изменится на 30% теряет смысл. Хотелось бы немного дополнить о свойствах MD: 1) при прочих равных она, как правило, выше при более низких купонных ставках;2) при прочих равных, чем выше уровень доходности к погашению, тем ниже уровень дюрации. Еще, дюрацию считают и для портфеля. Это средневзвешенное значение дюраций входящих в него облигаций. Иногда интересно сравнивать дюрацию своего портфеля с дюрацией индекса (RGBItr). Есть даже стратегия поддержания дюрации портфеля равной дюрации индекса ( в допустимых %-х отклонениях). У дюрации, как меры риска облигации( портфеля облигаций) есть и свои недостатки. Ибо, при желании определить волатильность портфеля при изменении ключевой ставки, нужно помнить, что кривая доходности при этом должна сдвигаться паралллельно. В жизни же придется делать оценку, учитывая различную кривизну кривой доходности, что, согласитесь, усложняет оценку. И последнее выражение «Дюрация показывает среднее время, за которое мы полностью вернем свои вложения в облигации» не совсем верно. Точнее, вернем + обещанный процент. Вот в этом древнем видео, красиво все показано. У кого хватит терпения, будет интересно. Если требуется перевод, то можно смотреть в Яндекс браузере — там есть переводчик. <a href="/r.php?u=https%3A%2F%2Fwww.youtube.com%2Fwatch%3Fv%3DhyxXFhyZriw%26list%3DPLeMJA8HtpXDIzMsQYc3i_MJDpOOG1KdR3%26index%3D2%26t%3D649s&s=2675760466">https://www.youtube.com/watch?v=hyxXFhyZriw&list=PLeMJA8HtpXDIzMsQYc3i_MJDpOOG1KdR3&index=2&t=649s</a> Успехов! "