Список проголосовавших за комментарий "optionanalyser, к 1. и 2. добавить нечего.<br/> 3. В идеале нужна такая модель ценообразования опциона, которая бы учитывала те самые тяжелые хвосты логнормального распределения. Тогда не нужно будет никаких костылей в виде улыбок и т.п. И такие модели существуют, только они на порядок сложнее Б-Ш, а вот насколько лучше трудно сказать, т.к. у каждой из них свои недостатки.<br/> <br/> Что касается вопроса «нафига». Предполагаю, что прогноз профиля улыбки волатильности должен снизить риск сложной опционной позиции, состоящей из десятков страйков, да к тому же в разных сериях. Но вопрос в том, сможет ли прогноз улыбки волатильности снизить одни риски позиции и не увеличить при этом другие. Этот вопрос лучше задать unforgiven, он вроде бы арбитражем и маркет-мейкерством занимается."