Список проголосовавших за комментарий "bozon, Вы же сами ратовали за то, что «Чтобы получить КОЛИЧЕСТВЕННОЕ и КАЧЕСТВЕННОЕ описание ЛЮБОГО процесса… нужна модель этого процесса». В модели Блэка-Шоулза нет понятия «улыбка волатильности», т.е. улыбка волатильности не описывается данной моделью. Более того, улыбка волатильности противоречит модели Б-Ш, т.к. согласно Модели Блэка-Шоулза, ключевым элементом определения стоимости опциона является ожидаемая волатильность базового актива. Но у базового актива не может быть одновременно несколько ожидаемых волатильностей."