Список проголосовавших за комментарий "Dim Xon, акции не растут на росте инфляции, это неверная цепочка событий. Хотя, вещи взаимосвязанные, т.к.инфляция связана с ключевой ставкой и прибылью компаний. Я говорю про эффект пирамиды, когда акции будут иметь все тот же высокий уровень риска и даже выше, отсутствие иностранных инвесторов (ну может китайцы заглянут), но будут расти за счет байбеков и низкой ликвидности, некий вариант показухи для населения (примерно как в СССР). Акции РФ дешевы не потому, что недооценены и это ключевая ошибка стоимостных инвесторов после чтения Грэма, а потому что ставка дисконтирования высока. При других обстоятельствах рынок РФ был бы оценен иначе, Р/Е был бы близок к рынку США."