Список проголосовавших за комментарий "usikpa, по поводу, стоит ли доверять, ответ очевиден — стоит проверить. Я так понимаю, что вы сомневаетесь в росте нефтедобывающих и металлических компаний в 70е-80е, ну так проверьте. Смысл мне писать о каких-то своих домыслах. У меня данные примерно такие же как в «брошюрке», поэтому спокойно даю их результаты.<br/> <br/> По поводу инфляции/дефляции и процентных ставок связь между ними в той или иной степени была всегда, по крайней мере, в долгосрочном периоде. Считаете, что это не так, ну удачи, считайте дальше.<br/> <br/> И по поводу бенефициаров инфляции и relative hedge в 70-е сырьевые компании и используют, потому что инфляция сильно была связана с ростом цен на сырье, что отразилось на доходах этих компаний, и поэтому они себя прекрасно чувствовали на медвежьем рынке. Или вы считаете, что при сильном росте цен, например, на нефть и при прочих равных доходы нефтяных компаний будут падать?! Нет, они растут, можете убедиться хотя б на отчетности российского нефтяного сектора за последние пару лет, даже ндпи им что-то оставляет от роста.<br/> <br/> По поводу на что будет похож этот кризис или следующий, это так можно уйти будь здоров в сторону от обсуждения. Изначально автор блога задал обсуждения оценки компании по модели DCF и производных. Вводные данные для оценивания общеизвестны: денежные потоки, ставка/и дисконтирования, темп роста в постпрогнозном периоде. Ни один из этих показателей нельзя забывать, причем ставка дисконтирования и темп роста могут быть в определенной увязке, что хорошо показывает тот же Дамодаран, если бы его смотрели и поняли. Если же основной продукт вносит существенный вклад в инфляцию, как это было в 70х с нефтью, то темп роста денежных потоков компании будет превосходить инфляцию. <br/> <br/> На сим, видимо, стоит завершить дискуссию за её бессмысленностью для обеих сторон. Нисколько не сомневаюсь, что у вас своё понимание всех этих процессов. Ну а то, что уже написано, может кому-то пригодится. <br/> "