Список проголосовавших за комментарий "Представим, что мы находимся в 2005 году. Давайте взглянем на крупнейшие по капитализации компании того времени. Они у всех на слуху, эти компании активно росли в предыдущие годы. То есть им удалось, демонстрируя высокую альфу, обогнать всех конкурентов и забраться на вершины рынка. Как же сложилась дальнейшая судьба лидеров?<br/> 1) В 2005 году на первом месте была General Electric с капитализацией 382 млрд $. К сожалению, в последующем эту копанию ожидал крах с падением на 80-90 процентов от пиковых значений. Даже сегодня она не вернулась к прежним уровням и оценивается на 65 процентов дешевле, чем в 2005 году.<br/> 2) На втором месте в тот год был нефтяной гигант Exxon Mobil с капитализацией 381 млрд $. Однако высокий темп развития сменился застоем на долгие годы. С 2006 по 2019 акции 13 лет провели в боковике, затем обвалились в коронокризис, а сейчас возвращаются на то же, насиженное 17 лет назад место.<br/> 3) На третьем месте была Microsoft. Вот эта компания взлетела, в неё стоило вложиться.<br/> 4) На четвертом месте был небезызвестный Сitigroup (Ситибанк). В 2008 году этот банк благополучно обанкротился, акции обвалились c 60$ до 1 $ и правительство США его спасло. Сейчас на рынке торгуются новые акции. Вложения в акции Citi в 2005 году полностью обнулились в 2008 году.<br/> 5) На пятом месте шла корпорация BP. Ее судьба напоминает Exxon Mobil, за тем лишь исключением, что ее капитализация до сих пор не вернулась к уровням 2005 года. <br/> Таким образом, покупка альфа-компаний (FAAMG образца 2005 года) никаких выдающихся результатов бы не принесла. Если бы 2005 году вы их купили в равных долях, то на сегодня основную часть прибыли обеспечила бы Microsoft. Но здесь стоит напомнить, что в 2005 году эта компания, пережив кризис доткомов, торговалась в 2 раза дешевле, чем в 2000 году, желающих купить ее акции было немного. А позже, в кризис 2008 года, она провалилась ещё глубже, увеличив размер просадки до 75 процентов. Полномасштабный рост Microsoft начался лишь в 2013 году. Так что после приобретения ее в 2005 году вам в ожидании роста пришлось бы терпеливо пересидеть изнурительный восьмилетний боковик впридачу с кризисным падением 2008 года.<br/> Этот пример из 2005 года является иллюстрацией того, как меняется рынок. Прежние лидеры уступают место новым. Из 2005 года невозможно было представить как будет выглядеть современный нам рынок. Значительной части современных гигантов на тот момент просто не существовало. Или же они были крошечными в бесчисленном множестве себе подобных. На этом примере мы видим, что на длинном горизонте бОльшая часть всех акций проигрывает широкому рынку, а индексы растут благодаря малому числу супер-победителей, которые постоянно сменяют друг друга. Этот факт убедительно доказан на статистических иследованиях рынков за многие десятилетия из существования. Отыскать и удержать будущих супер-победителей (новую альфу) теоретически возможно, но по статистике маловероятно. Поэтому в погоне за альфой, в попытках обогнать рынок, большинство участников ему проигрывают. (Кстати я не исключение :) И хорошо, если со временем приходит понимание, что среднерыночная доходность не так уж плоха.<br/> <br/> <a class="imgpreview" href="/uploads/2022/images/14/76/84/2022/02/08/4f6692.jpg"><img src="/uploads/2022/images/14/76/84/2022/02/08/575d42.webp"/></a><br/> <br/> <br/> "