Список проголосовавших за комментарий "Vad, сразу конечно дисклеймер, что я сам попал в энергетах и вошел в них сильно рано. Вообще из-за этого 2021 год был ужасным, на фонде сплошные лоси. Может быть поза давит, но давай по-порядку...<br/> <br/> 2021 год дал сильный рост инфляции, который пока действительно проявился не везде. Тот же PPI в Германии уже скаканул на 20%, а вот CPI пока всего-лишь 5%. Догонит ли CPI? ИМХО разумеется, причем уже в этом и/или следующем году. У нас ситуация плюс/минус такая же и энергеты или сильно повысят тарифы или им нальют субсидии от государства, ну иначе просто никак. Скорее всего примут «норму» на человека, ее будут субсидировать, а расходы выше этой нормы пойдут по тарифу. В любом случае, сколько будут держать цену? Год, два? Больше явно не выйдет.<br/> <br/> При этом сами энергеты у нас вполне себе чувствуют себя не плохо. Тот же ИнтерРАО накопил просто дофига кеша на балансе и ждет кого бы скупить, пока дешево. Русгидро уже строит планы по строительству электрозаправок по всей России и экпорту энергии за-рубеж. При этом тот же ИнтерРАО вообще показывает рекорды по экспорты и это еще только начало, с учетом перехода на зеленую энергетику.<br/> <br/> Про металлругов и ГП в целом согласен, там потенциал есть. Но Сбер? Почему вообще Сбер упал с 350 (или скока там хаи) до 220? На угрозах войны? А голдман тоже поэтому? Я думаю тут причина скорее в развороте долгосрочном доходности в мире. В этом случае на балансе банков будет очень много токсичных активов (начиная от потреб кредитов физиков и заканчивая корпоративными кредитами), ибо в стагфляцию не все их смогут обслужить — рост доходов будет замедлен относительно расходов.<br/> <br/> Что до дивидендов, ну Татнефть долго платила шикарные дивы и чего? Тоже самое может случится со всеми компаниями. Лучше искать те, которые пока не платят дивы, но будут (имеют возможность) платить их в будущем. Опять же энергеты