Список проголосовавших за комментарий "<p>PT, Scholar at SIEPR, спасибо за подробный ответ!</p><p>Когда «таскают, потому что так принято» в любой сфере, то частенько возникает почва для научного исследования путем перетряхивания устоявшихся постулатов :) <br/> <br/> Я считаю, что в моделях перекупленности рынка нельзя использовать доходность по 10-леткам как безрисковую ставку. Она не является по сути безрисковой, в отличии от Cash & Equivalents.</p><p>Её просто приняли за «наиболее адекватный бенчмарк» и как бенчмарк она действительно хороша и полезна. Но, похоже, на реальном рынке 10-летними горизонтами мало кто мыслит (смотрите мой опрос <a href="/blog/744936.php">smart-lab.ru/blog/744936.php</a>).<br/> Итого, наблюдаем использование этой ставки в идейно хороших моделях (<span>Fed Model Yardeni и </span><span>excess CAPE yield Шиллера)</span><span>, которые на выходе плохо работают...<br/> <br/> Если применить это к аргументам за «bullish market», то они становятся ещё более bullish ))<br/> </span></p>"