Список проголосовавших за комментарий "Шагардин Дмитрий, по поводу «регулирование денежной массы — это промежуточный ориентир ФРС», несколько слов. ФРС, запуская программу куе3 в сентябре фактически привязала ее длительность к уровню безработицы. В действительности, это происходит не впервые. В середине 1970 как Вы знаете случился нефтяной шок (вертикальный рост цен). Именно тогда ФРС впервые, на своем заседании, принял решение таргетировать безработицу. ФРС принял тогда такое решение, потому что члены комитета считали, что безработица носила не структурный, а циклический характер (в действительности же все было наоборот). Уже тогда стало ясно, что лечить структурную безработица денежными стимулами неэффективно. И когда главой ФРС был назначен Пол Волкер в 1979 году он начал исправлять ошибки, сделанные денежными властями середины 1970-х. И этот опыт работы ФРС с Волкером с 1979 по 1987 тоже нельзя признать удачным. Волкер выбрал в качестве промежуточного ориентира темпы расширения денежной массы, что привело к глубокой рецессии 1981-1982 годов (доходность трежерис тогда достигла исторических максимумов -18%). В результате в 1987 году ФРС официально исключила агрегат М2 из числа целей денежной политики и вообще о ней больше не упоминает в своих стейтментах. Это было на заседании ФРС в январе 1987 года, а уже в августе Волкер не был переназначен на третий срок и его место занял Алан Гринспен."