Список проголосовавших за комментарий "Дмитрий Милюков, надо понимать, что альфа — это не разница между доходностью управления и доходностью бенмарка. <br/> <br/> Альфа — это свободный член одномерной регрессии между %% приращениями эквити и бенчмарка. Если пренебречь ошибкой, то для управления с бетой нуль и альфой 20% годовых в годы ростов бенчмарков на 30% доходность управления будет в среднем 20% годовых, т. е. меньше доходности бенчмарка. И это нормально. Потому что в годы, когда доходность бенчмарка меньше 10%, доходность управления должна быть в среднем больше.<br/> <br/> Давайте обсуждать эту общепринятую альфу, а не разницу между доходностями на отрезке год-другой."