Список проголосовавших за комментарий "Воронов Дмитрий, да, конечно. Но уж точно более похожа, чем ноябрьская кривая.<br/> <br/> Низкую ставку поддерживают в абсолютном большинстве страны с большим размером госдолга.<br/> <br/> Легче решать социальные проблемы так. Низкая безработица. У кого плохо с деньгами — могут взять кредит под низкую ставку.<br/> <br/> А наращивание госдолга(а равно баланса центральных банков, а равно балансов банков — сателлитов) не коррелирует с экономическим ростом. То есть проще — государство печатает больше денег, а выхлоп — значительно меньше.<br/> <br/> Прошедшее десятилетие привело к росту акций в этих странах. SP рос на 14% в год. В то же время доходность гособлигаций не превышала 2,5% годовых.<br/> <br/> Если верить в классическую макроэкономику, то инвестору должно быть безразлично — покупать ли SP с ростом 14% в год или 10-летние трежерис с ростом 1,5% в год.<br/> <br/> Если верить в закон перехода количественных изменений в качественные, то рынок акций должен просесть на доход по акциям(SP) разделённый на доход по облигациям(трежерис) за этот же период. Боюсь, что перспективы печальные.<br/> <br/> Можно другими словами сказать: доходность трежерис в ближайшеее время должна быть такой, чтобы компенсировать инвестору держащему средства в облигациях ту разницу, которую получил тот инвестор, кто держал средства в SP.<br/> <br/> То есть должна быть достигнута кросс-поинт. Например SP затормозит, а доходность трежерис уйдёт в облака. Или же(что вероятнее): доходность трежерис несколько вырастет, а SP обвалится к дьявол."