Список проголосовавших за комментарий "Константин Лебедев, буду говорить за то, что видел: а видел модель GS по НЛМК (не думаю, что там подход другой к ММК или СС). Там заложены пошлины (довольно значительно: — 11% к EBITDA) и даже больше — заложен штраф от ФАС в 2% (интересно, подтвердится ли:). Все это еще ложится на 3-х летний срок котировок стали и поэтому не удивлен, что на текущий момент получается такой копеечный апсайд от западных инвестдомов. Финамы и прочие наши избушки уже давно апсайд выкатили на 30-50%. Не знаю, видимо нашим избам пофиг, на кого модели делать: на ритейлеров или сталеваров — просто берут и экстраполируют на год вперед текущие котировки на сталь. Остается ждать, когда западные дома поставят на пересмотр свои TP где проведут переоценку. А пока наблюдаем, простите, «дрочево» в котировках НЛМК, CC, ну и магнитка, если бы не индекс, то долбилась бы так же."