Список проголосовавших за комментарий "Олег Дубинский, инфляция безусловно играет свою не малую роль. <br/> НО при этом зависит она не от ЦБ или ФРС (ЦБ и ФРС реагируют на инфляцию, а не создают ее). <br/> <br/> Но помимо инфляции есть указанный мною фактор. Еще с 90х в России принято во времена кризисов не увольнять людей, а сохранять места, и достигается это падением рубля, т.е. уменьшением затрат для экспортно-ориентированных предприятий. <br/> <br/> Заметьте пока США были экспортно-ориентированной страной у них тоже была и инфляция и ставки выше. Т.е. может и не в таком объеме как ЦБ, но все же ФРС использовало это как инструмент."