Список проголосовавших за комментарий "MPlus, портфельных теорий достаточно много и в каждой свой актив называют безрисковым. Классическая теория Марковица однопериодная и неучитывает инфляцию. В ней безрисковый актив — это актив с фиксированной номинальной выплатой в конце периода. <br/> <br/> В более продвинутых многоприодных моделях, безрисковым активом обычно называют актив, выплаты по которому имеют нулевую корреляцию с расходами на потреблением. Обычно таким активом является real perpetual annuity (постоянный в реальном выражении аннуитет).<br/> <br/> Надо понимать, что понятие безрискового актива чисто теоретическое, и в основном позволяет или существенно упростить выкладки (fund separation theorem), или облегчить интерпретацию результатов (certainty equivalent).<br/> <br/> Любой из таких безрисковых активов не существует в природе и тут у же к вам вопрос, какой актив в вашем случае больше похож на безрисковый. На коротком промежутке для физлица с небольшими суммами это скорее ставка по депозитам в банках. При суммах чуть больше, ставка на межбанке или по облигациям с дюрацией, приблизительно равной дюрации ваших ожидаемых расходов. На долгий срок — индексируемые по инфляции облигации (TIPS или ОФЗ-ИН). "