Список проголосовавших за комментарий "LogikoMen, вот меня один момент смущает. Когда мы говорим о бизнесе с огромным фри флоат и мизерным байбеком относительно капитализации, все обманчиво просто.<br/> <br/> Но влзьмем Газпромнефть с фри флоатом в 4%. Что будет, если вместо условных дивидендов в 10%, их бросить на бай бек? 2 сценария:<br/> 1. Выкуп всех акций и делистинг. Приехали, бай бэк больше не имеет смысла.<br/> 2. Выкупаем бумаги с рынка и получаем просто взрывной рост капитализации круче биткоина просто из-за низкого фри флоата и низкой ликвидности. Так можно загнать компанию хоть на 200 Р/Е, но какой в этом смысл? Это цена не будет отражать ничего. <br/> <br/> Выходит, что бай бэк снова не равен дивидендам. "