Список проголосовавших за комментарий "<blockquote>На графике доходности 10-летних гособлигаций США хорошо видно, что она начала значительно расти именно после выступления главы ФРС. К закрытию торгов в пятницу доходность достигла 1,45% годовых,</blockquote>Ещё два нюанса:<br/> 1. у Йеллен заканчивается бабло. Ей сейчас надо будет МНОГО занимать. ОЧЕНЬ МНОГО. ООООООЧЕНЬ МНОГО. Собственно на эту тему сейчас бойня в Конгрессе вокруг госдолга. При этом в целом история с нулевой суммой — чем меньше разрешат занять — тем меньше будет отток бабла с ФР сейчас, но тем меньше минфин будет тратить потом — вливая в экономику. И наоборот — чем больше разрешат занять сейчас — тем выше будет волна оттока, но и более мощный приток бабла потом.<br/> 2. повышение доходности по трежарям означает кроме прочего — что теперь занимать надо будет ЕЩЁ БОЛЬШЕ. Условно говоря, при потребности занять <span style="text-decoration:underline;"><em>чистый</em></span> триллион с рынка, каждый 0,1% годовой ставки первичного размещения трежарей — это лишние 10 миллиардов баксов в размещении.<br/> <br/> Резюмируя оба нюанса: чем выше сейчас лезет вверх ставка по трежарям, тем бодрее будет настрой у бабла перелиться с фонды в долг. Чем больше дадут потолок Йеллен — тем больше она сделает дисконт первичного размещения. Чем больше дисконт первичного размещения — тем больше будет общее размещение при одинаковой цели чистого бабла. В итоге, оба расклада финала дискуссии по потолку госдолга в Конгрессе — приговор для фондового рынка до конца года. В случае большого лимита будет большой отток в трежаря, в случае маленького лимита или вообще запрета шатать потолок — рынку будет дан ясный сигнал, что халява заканчивается, начинается эпоха экономии…"