Список проголосовавших за комментарий "Ставки зависят от нормы прибыли в экономике. Капитализация может быть любой при стремлении ставки к нулю. P=ROE/r*B. При отрицательных реальных процентных ставках, то есть тогда, когда экономика неэффективна и начинает жрать саму себя, капитал уходит из облигаций в реальные активы и титул собственности, что усиливает процесс разгона капитализации. Формула Бафета для экономик, где обратные связи еще работают. QE отключило эти связи, поэтому формула Бафета не имеет никакого смысла."