Список проголосовавших за комментарий "Один нюанс. «баланс ФРС» — это и раздел активов, и раздел пассивов. И многие, убеждающие в «вечном росте», которые кричат «напечатают ещё бабла», не отдают себе отчета в том, что ФРС, в отличие от массы других центробанков — исключительно частная структура. Большое такое ПАО, акционерами которого являются банкиры штатов. Так вот, чтобы надувать раздел активов, выкупая трэшак с рынка, они наполняют раздел пассивов… внезапно, из своего собственного кармана.<br/> Вроде бы — зачем богатым парням пережигать собственное бабло на чужие плохие долги? А потому что это для вас плохие долги, а всё, что попало в руки ФРС — моментально становится не просто золотым, а бесценным. И большой цикл перетока собственности от хомяков к банкирам в штатах выглядит примерно так:<br/> 1. Банки (читай — ФРС) создают благоприятные условия для экономического роста — кредиты, ставки, залоги — всё предельно лояльно.<br/> 2. По мере роста и раскручивания инфляции, условия закручиваются — длина кредитов урезается, ставки растут, залоги дисконтируются<br/> 3. Начинаются первые отстающие от экономики — банки их просто жрут на ходу.<br/> 4. По мере ужесточения условий и нарастания отстающих — общая ситуация в экономике ухудшается<br/> 5. Наступает кризис — обваливаются показатели у всех, в том числе у банков<br/> 6. Банки запускают механизмы стимулирования экономики, в том числе через скупку долгов не только у аутсайдеров, но и у бывших лидеров.<br/> 7. Подцикл пунктов 2-4 повторяется, но к концу цикла у банков долги всех — в том числе лидеров, и все зависят от механизмов стимулирования<br/> 8. Объявляется «стоп игра», и всем предлагают погасить свои долги перед банками. Кто-то может, кто-то не очень. В основном никто не может, конечно. Долги перед банками монетизируются переходом активов, бывшие владельцы и акционеры получают что-то мясистое и соленое штоб пососать.<br/> 9. Перераспределение вновь приобретенных активов и возвращение к п.1<br/> <br/> Собственно тейперинг — это и есть пункт «стоп игра». Это не обвал и обрушение, это контролируемый процесс перехода собственности от неэффективных хомяков к эффективным банкирам, владеющим ФРС."