Список проголосовавших за комментарий "Дмитрий К, из-за ожидаемых дивидендов действительно бывает бэквардация, которая всего лишь маскирует фактическое контанго (или «отрицательные свопы»), встроенные в лонгах фьючерсов. Само контанго образуется из-за маржинальной природы фьючерсов и т.н. стоимости денег. Другими словами, даже когда на споте цена стоИт неподвижно, во фьючерсах ваша лонг-позиция всё равно ухудшается ЕЖЕДНЕВНО приблизительно по такой формуле:<br/> <em>(номинальная_поза * ключевая_ставка