Список проголосовавших за комментарий "zdarova, <br/> да я не обратил внимание на данные в отчете, спасибо, не прочел про геолого-разведку, это конечно не 80%.<br/> <br/> заявление о том что компания в 3 раза лучше аналогов возможно голословное, базируется на открытой DCF опен-сорс модели simplywall.st<br/> <p>Discounted Cash Flow Calculation for LSE:POG using 2 Stage Free Cash Flow to Equity</p><p><br/> The calculations below outline how an intrinsic value for Petropavlovsk is arrived at by discounting future cash flows to their present value using the 2 stage method. We use analyst's estimates of cash flows going forward 10 years for the 1st stage, the 2nd stage assumes the company grows at a stable rate into perpetuity.</p>ставка дисконтирования — 7.8%<br/> важно, что модель одинаковая используется и для других компаний. По этой модели Petropavlovsk с учетом будущих ожиданий сильно недооценен. Справедливая цена около 1 фунта согласно модели, прогнозная цена Полюса 19000р.<br/> <br/> Разумный вопрос: а справедливые ли оценки EPS туда загрузили для Petropavlovsk:<br/> <br/> Медиана EPS 2021: 0.0215 доллара = 1.5 рубля<br/> EPS 2022: 0.0475 доллара = 3.5 рубля<br/> <br/> Как утверждают simplywall.st данные основаны на 3-4 аналитиках, которые покрывают компанию. На сайте есть список аналитиков, но где они публикуют прогнозы я не нашел. Может IR поможет найти..<br/> <br/> Как бы это проверить?<br/> Смотрим презентацию, благодаря капексу в этом году произойдет<br/> Увеличение флотационных мощностей больше, чем в два раза: с нынешних 3,6 до 9 млн тонн руды в год к концу 3-го квартала 2022 года <br/> как я понял из презентации — это даст возможность произвести 375 тысяч (на 125тт больше чем в 2021) тонн концентрата в 2022, и в 2023 еще больще так строительство в Маломыре закончится только в середине года 2022.<br/> на Маломыре содержание 28.8 г / т, у сторонних 48 г / т<br/> возьмем скажем 40г/т, получается где-то на 161т унций больше чем в 2021<br/> в 2020 TCC была 1034$/унция, но в 2021 прогнозная 870-970$/унция<br/> Как я понял из презентаций нового менеджмента Петропавловск, оптимизирует операционные расходы, сокращает ненужный персонал итд. Возможно им получится снизить TCC в 2022 еще, но даже если нет, то примерно это даст им дополнительно 150млн$ EBITDA, маловато конечно. Возможно стоит посчитать при полной загрузке флотационки в 9млн сколько выйдет концентрата. <br/> <br/> капекс будет снижен, сколько потратят на геологоразведку и поддержание, не понятно. я видел новость что до 2028 хотят сделать ГГМК на Албыне за 11 млрд рублей, это примерно 148$млн$ или 20млн$ в год, в целом не так много.<br/> <br/> долгов 500млн, но в планах как я понял и они уже в осуществляются уменьшить ставку с 8.25% до < 4%, а это сокращение процентов по платежам на скромные 20млн$ ежегодно.<br/> <br/> Даст ли — это возможность заработать EPS что выше не знаю. "