Список проголосовавших за комментарий "loseynik, здравствуйте! а не могли бы подсказать, как была сформулирована данная гипотеза (на основе какой информации):<br/> <blockquote><p>и капекс сложится на 80%</p></blockquote><p>Из презентации за 2020 год есть данные о том, что в 2021 планируется капекс в 140$ млн. При этом на 2022 год дана оценка по капексу только лишь в отношении флотационных проектов, без учета поддержания, развития и геологоразведки.<br/> <a class="imgpreview" href="/uploads/2021/images/14/65/63/2021/07/21/99d131.png"><img src="/uploads/2021/images/14/65/63/2021/07/21/624958.webp"/></a><br/> <br/> <br/> То есть если даже взять данные по флотационным капексам, то они составят 11$ млн, а на поддержание, развитие и геологоразведку могут уйти те же 50-60$ млн (ориентируюсь на прогноз 2021, все-таки про 2022 пока неизвестно). Стало быть капекс в 2022 гипотетически может составить 60$ млн. Сравнивая с 2021 годом, высвобождение денег можно оценить в 140 — 60 = 80$ млн. Это все-таки не 80%, хотя и значительная сумма.<br/> <br/> У Компании имеются заимствования на 536$ млн. Высвобожденные 80$ млн сократят долг на 15%, следовательно и процентные платежи, грубо говоря, сократятся на 15%.<br/> <br/> Неужели это может добавить к оценке компании вот столько:</p><blockquote><p>Но по отношению к аналогам бумага должна стоит в 3 раза дороже )</p></blockquote><p>Пока, на мой взгляд, вряд ли можно сказать, что, например, форвардную оценку прибыли Компании можно считать привлекательной.</p><p>Если скорректировать прибыль 2020-го года на бумажные убытки, то получится 124$ млн. С учетом текущей конъюнктуры и гипотетического погашения долга (а за ним и сокращения финансовых расходов на 15%) можно оценить прибыль в 2022 году в 135-140$ млн. Текущая капа около 1200$ млн. Форвардная P/E = ~8. (У Полиметалла с его крутым качеством производства чуть больше 9. Где здесь значительная недооценка?<br/> Буду признателен, если поможете подразобраться:)</p>"