Список проголосовавших за комментарий "Serj90, <blockquote>человек писал в комментариях о том, что ГО было поднято до 120%.</blockquote><br/> вероятно это в момент расширения «планки» такое может быть, т.е. при достижении лимита колебаний, лимита концентрации сейчас называется. <br/> Тогда имеется в виду, что ГО проданного опциона стало 1.2 * ГО фьючерса, что в моменте нелогично, ибо максимум может быть 1.0 * ГО фьючерса. (Т.к. если покупатель вдруг вытащит этот опцион на экспирацию — а это возможно сделать 2 раза в день, ибо опционы американские — то продавец опциона обязан поставить фьючерс, тогда у него резерв должен быть на этот фьючерс).<br/> На этот счёт биржа шлёт всех на 3 буквы — и это буквы <span style="text-decoration:line-through;">ху.</span> НКЦ, и именно они решают каким будет ГО после «планки». Ведь оно может быть и больше, чем 1.2 * ГО до повышения.<br/> <br/> Этот человек или очень заботится о рисках, или получил маржин-колл на этом деле.<br/> <br/> <blockquote>Я же что хотел сказать...</blockquote><br/> при таком подходе плечи не используются, поэтому переживать не стоит. При поднятии на 20%, зарезервируется 1.2*1500=1800р, а остальные 8200р. останутся кэшем.<br/> <br/> <blockquote>Вот в примере с 500п до 3000п, маржин-колл где бы был? и какая была бы потеря? 50% от вложенной в сделку суммы или 100%? </blockquote><br/> Всё зависит от риска на сделку! И от кол-ва контрактов.<br/> <br/> <em><strong>Ниже цифры неточные, но близкие к реальным:</strong></em><br/> <br/> Если при счёте 1 млн. руб. продан 1 опцион за 500п с ГО 18200р., то никакого маржин-колла не будет! Будет только фиксация убытка:<br/> Убыток = (500-3000)*1.5=3750р./контракт.<br/> <strong>Максимум</strong> можно было бы продать (при счёте 1 млн.р.) = 1000000/18200=54 контракта.<br/> <strong>Максимум убытка</strong> = 54*3750=202500р., т.е. 20% от вложенной суммы.<br/> <br/> Конечно, если фьючерс падал бы дальше, то опцион мог вырасти ещё кратно, тогда могло бы быть и все 100% убытка. <br/> Легко прикинуть, что это наступило бы при цене опциона = 500+1000000/1.5/54=12850.<br/> А т.к. страйк в примере был 157500, временной стоимости уже мало, то обнуление счёта наступило бы уже при цене фьючерса = 157500-12850=144650, совсем недалеко...<br/> Рискованное это дело — продавать опционы без хеджа! <img smile="bomb"/><br/> <br/> <br/> <blockquote>и вопрос вне примера:</blockquote><br/> <strong>рост</strong> волы повышает цену любого опциона. И наоборот.<br/> Тогда:<br/> ГО на покупку будет <strong>в клиринг</strong> повышено до новой цены опциона (+-),<br/> ГО на продажу тоже будет повышено, но несильно — если опцион «около денег» и возможно сильно, если опцион «далеко вне денег».<br/> <br/> ГО — это временная блокировка средств при открытии сделки или выставлении лимитки в стакан для выполнения обязательств. ГО после закрытия сделки возвращается. Проблема с ГО только одна — оно иногда резко повышается, и людям приходится закрывать сделки быстро и часто невыгодно. По сути — это принуждение к фиксированию убытка <img smile="sad"/><br/> <br/> Прибыль/убыток:<br/> Если фьючерс падает и продан опцион колл — то с большой вероятностью он будет стоить дешевле, тогда и откупить его можно с прибылью.<br/> Если фьючерс падает и продан опцион пут - то с большой вероятностью он будет стоить дороже, тогда и откупить его можно только фиксируя убыток."