Список проголосовавших за комментарий "<p>Элвис, добрый день.<br/> Почти во всем с вами согласен за исключением пары моментов:<br/> 1. Детский мир (ДМ) — почему вы считаете, что Озон, которая (как и ДМ) работает на не сильно растущем рынке (прежде всего Россия) и при текущей (не маленькой) выручке все еще имеет отрицательную EBITDA «сожрет» ДМ? ИМХО Озон еще не нашел способ быть прибыльной, а ДМ нашел!</p><p>2. Нетфликс. Библиотека Нетфликс по сути и есть их основной актив, который и генерит им прибыль. И с точки зрения простой бухгалтерии он оценен как объем затрат понесенных на его создание, но именно этот актив и позволяет им генерить выручку от подписки.<br/> И точно такая же история с Дисней — именно их библиотека фильмов и мультиков помогла им быстро запустить подписку Дисней+ и дала им основной вклад в их выручку и прибыль за последние 12 месяцев.<br/> <br/> Это например как с изобретением таблетки от СПИДа — я потратил на это $10млрд, теперь это мой нематериальный актив (НМА), который я амортизирую, но именно он будет «генерить» мне выручку (и прибыль) в период действия патента.<br/> <br/> ИМХО, классическая бухгалтерия еще не умеет корректно оценивать подобные НМА, поэтому нам кажется космический P/BV для подобных компаний</p>"