Список проголосовавших за комментарий "Олег Дубинский, Миллер не причём здесь дело в психологии толпы .<br/> <p>Как работает психология инвестора на самом деле?</p><p>При обучении инвестициям на фондовом рынке больше всего внимания обычно уделяется фундаментальному анализу. Также изучается диверсификация портфеля, теханализ. Про психологию обычно забывают или выделяют на нее минимум времени.</p><p>Ну действительно — зачем нужна психология при инвестициях? Мы ведь с вами все рациональные взрослые люди, умеем принимать взвешенные решения. Все эти истории про панику, покупку на хаях и продажу на низах — это про толпу, мы не такие. Так? Не так.</p><p>Человек — фантастически нерациональное существо. Это касается и вас, и меня. К сожалению, такова наша сущность — изменить это практически невозможно. Можно только принять и научиться с этим фактом работать. Чтобы понять степень нерациональности человеческой психологии (особенно при принятии решений, связанных с деньгами) — очень рекомендую прочитать книгу Даниэля Каннемана «Думай медленно, решай быстро». Читал ее уже трижды и продолжаю перечитывать. Каннеман за нее Нобелевку по экономике получил — вряд ли ее просто так дают.</p><p>Представьте ситуацию — вы решили купить новый автомобиль в салоне. 3 месяца изучали отзывы, смотрели обзоры на YouTube и наконец выбрали конкретную марку и модель. Приняли обдуманное, взвешенное решение — даже с женой посоветовались. Обошлась вам покупка ровно в 1 миллион рублей. На машине ездите, все нравится, полностью устраивает. И вот через 2 года открываете сайт с объявлениями и видите: такая машина как у вас, того же года выпуска и примерно с тем же пробегом стоит 750 тысяч. Цена пошла вниз — что впринципе логично в данной ситуации. Появится ли у вас мысль, что видимо ваша машина не так и хороша, раз цена на нее снижается? Может быть стоит ее продать и присмотреть какую-то другую? Возможно, другие владельцы знают что-то, чего не знаете вы, раз начинают продавать ее дешевле?</p><p>Вы скажете: ну что за глупость? Какая мне разница, что машина стала стоить дешевле, если я на ней езжу и меня все полностью устраивает? Действительно, глупость. Тогда почему сотни инвесторов поступают точно так же, когда дело касается фондового рынка? Почему они приходят в комментарии и начинают спрашивать: а вот цена акции Х вчера пошла вниз, а я купил недавно, а может ее лучше продать, а то что-то она просела?</p><p>Здесь и кроется одна из важнейших особенностей психологии инвестора: мы склонны сомневаться в собственном решении, если рынок идет против нас. Даже если еще вчера это решение казалось максимально обоснованным и логичным. Движение цены на акцию расценивается как индикатор состояния бизнеса в компании, хотя это абсолютно не так. Если акция просела на 5% на общей коррекции рынка — это не значит, что компания стала хуже работать или меньше зарабатывать прибыли. И наоборот — если акция подросла, то это не значит, что в компании за 1 день резко улучшилось финансовое положение.</p><p>На рынке работают миллионы инвесторов, каждый из которых принимает свои собственные решения. И вот этот коллективный разум может двигать котировки на ценные бумаги в достаточно большом диапазоне вверх или вниз без всяких объективных причин. Например, в последнее время я видел несколько вопросов по поводу того, не собираюсь ли я в ожидании коррекции фиксировать позиции в бумагах с высоким бета-коэффициентом (вы бы знали, как меня радуют эти вопросы — это значит, что все больше подписчиков учится оценивать активы с позиции «доходность-риск», а не только «доходность»)? Это кстати достаточно частая стратегия у крупных фондов — они продают активы с высоким риском при смене краткосрочного тренда. Еще раз, вдумайтесь: инвесторы продают акции не потому что у компании стал хуже идти бизнес, а потому что краткосрочно им нужно снизить риск портфеля. Это вызывает снижение цены, но никак не связано с положением дел в компании. Для долгосрочного инвестора подобные колебания вообще не имеют никакого значения: сегодня риск на рынке продают, завтра будут покупать и все отрастет опять.</p>"