Список проголосовавших за комментарий "<p>Как стало позднее известно — банки продавали не собственные акции, а клиентские активы, которые использовались в качестве обеспечения при маржинальном кредитовании. Крупный хедж-фонд Archegos Capital инвестировал в Китай с плечом 5:1, управляющие закупились акциями крупных китайских техгигантов на пике в середине февраля. Как мы видим сейчас — после этого китайский фондовый рынок ушел на коррекцию, особенно сильно она затронула крупные технологические компании. В какой-то момент бумажные убытки фонда перекрыли размер обеспечения под плечо, банки запросили внести дополнительные средства в качестве обеспечения, фонд не смог этого сделать и наступил маржин-колл: банки стали распродавать активы фонда, чтобы вернуть свои деньги.</p><p>Сегодня эксперты оценивают потери банков, которые предоставляли заемные средства для Archegos Capital, в сумму от $2 до $5 млрд. Более того — данный кейс может привести к ужесточению требований банков к другим фондам в части обеспечения для маржинального кредитования. Если какие-то фонды не смогут их выполнить — нас ждет целая волна маржин-коллов и распродаж активов по низким ценам. Впрочем, денег сейчас у инвесторов много, так что такие распродажи, скорее всего, будут быстро выкупаться.</p><p>💡Какой вывод стоит сделать инвесторам из этой ситуации? Какой бы «железной» и «верняковой» не казалась сделка — никогда нельзя забывать про риск-менеджмент портфеля. 5-10% на одну бумагу, 15-20% на одну отрасль — это максимум, что можно себе позволить. Рынок регулярно подкидывает нам сюрпризы, прогнозировать которые не под силу даже опытным управляющим крупных фондов. Не веришь? Спроси у тех, кто «на всю котлету» закупался ЗПИФ ФПР по 3000 — 3200 и дороже.</p><p>👉Стабильная долгосрочная доходность гораздо важнее разовой прибыли от крупных сделок. Построение личного инвестиционного капитала — это марафон, а не спринт. Если ты регулярно позволяешь себе рискованные сделки на крупные доли от портфеля, не соблюдаешь риск-менеджмент, да еще и используешь плечо — потеря капитала это просто вопрос времени. Можно выиграть в рулетку 2, 3 или даже 5 раз подряд. Но на долгосрочной дистанции казино все равно тебя разденет.</p>"