Список проголосовавших за комментарий "Голодранец, вы рассматриваете некий идеальный рынок в вакууме. Как ваш подход объяснит феномен Сургута, когда компания без долгов стоит в 2 раза дешевле чем кеш на ее счетах? Есть такой процесс, «возврат акционерной стоимости». Выплата дивидендов — это фиксация прибыли в этом процессе. Фиксация прибыли снижает риск (и доходность соответственно). Если компания за 10-15 лет выплатила вам вложенные в нее средства дивидендами, то в этом случае вы уже не получите номинального убытка. А если компания все 10 лет все вкладывала в рост, а на 11 год произошел форсмажор — вы в убытке.<br/> <br/> Конечно, можно фиксировать прибыль самостоятельно продавая растущие акции (и то, если будет этот рост). Но в каком соотношении, когда? Получение дивидендов — это передача управления инвестициями менеджменту компании, который определенно обладает большей информацией о процессах в компании и перспективах, и определяет оптимальный возврат акционерной стоимости без ущерба для развития.<br/> <br/> Ну и второй момент, стабильная дивполитика и дивистория очевидно снижают волатильность акции, являются якорем для котировок относительно уровней ставок в экономике, что также снижает риск инвестиций."