Список проголосовавших за комментарий "Andrew_Kl, ставку коротких ОФЗ надо смотреть для 2001-2007 (1999-2000 — совсем другая история). Тогда ставка рефинансирования была совсем не то, что сейчас: она никак не была связана с операциями РЕПО ЦБ, в отличии от сегодняшней. Это раз. А два — посмотрите на рост М2 в те годы с 1 февраля по 1 декабря (без декабрьского роста и январского падения) и сравните с аналогичным показателем в 2011-2017."