Список проголосовавших за комментарий "Наверняка многие слышали про WACC, при помощи которого в т.ч. оценивается осмысленность инвестпроектов. Чем он ниже для конкретной компании, чем лучше. У WACC две составляющие — Cost of Equity и Cost of LT Debt (если по-простому), при этом в норме CoE выше CoLTD, как доход от акций выше дохода от банковского депозита. Выплачивая дивиденды, компания не уменьшает Cost of Equity, а в случае дивидендных аристократов наоборот, по чуть-чуть повышает ожидания инвесторов. Оставляя прибыль нераспределенной, компания растит Equity и, следовательно, долю CoE в WACC. В текущей ситуации низких ставок байбэк даже за счет заемных денег разумнее, он снижает хотя бы долю CoE в WACC. но аристократы играют на психологии, а не на сухом расчете. Вывод — при удобном случае продам половину T.<br/> P.S. Пост и каменты прочитал, видео посмотрел, + поставил. Большое спасибо, раскрываете глаза. и за DHR тоже спасибо.<br/> Предлагаю следующую тему — Отрицательный Net Debt компании (предмет восхищения Уасилия), имхо пункты 1, 2, 3 те же. "