Список проголосовавших за комментарий "Что такое «КУКЛ» в моём понимании:<br/> Это множество арбитражных роботов, которые съедают возникшие неэффективности на рынке.<br/> А неэффективности создают частные инвесторы. То есть они приносят КУКЛу пищу и жизнь. Например: розничные инвесторы проявляют агрессивный интерес к какому-то тикеру ETF и оставляют без внимания акции, которые в него входят. Такая агрессия на один из двух связанных инструментов создаёт очевидную рыночную неэффективность: цена фонда отличается от цен входящих в него акций. Возникает возможность арбитража: Купить акции и продать ETF. Эту неэффективность быстро съедают роботы маркет-мейкера и мы видим на графике рост котировок акций, соответствующий росту котировок ETF iShares. Маркет-мейкер, который владеет роботами, имеет возможность зафиксировать прибыль от арбитража через механизм <a href="/r.php?u=https%3A%2F%2Fwww.etf.com%2Fetf-education-center%2Fetf-basics%2Fwhat-is-the-creationredemption-mechanism%3Fnopaging%3D1&s=2283269063">CREATION/REDEMPTION ETF shares</a><br/> Это симбиоз: роботы-люди или КУКЛ-верующие <img smile="biggrin"/>"