Список проголосовавших за комментарий "Евгений, По сути да CDO, но драйвером в разрушении этой хитрой «пирамиды» были CDS- где подразумевалась ставка на падение рынка недвижимости, но под обеспечение имитента, если рынок все же рос.<br/> CDO (обеспеченный биржевой дериватив первого уровня без гарантий эммитента)<br/> CDS контрактов (необеспеченный небиржевой OTC дериватив второго уровня под гарантии эммитента)<br/> <br/> Это все диривативы, но первый биржевой, а второй практически завернут в обёртку первого внебиржевой.<br/> Так вот второй был самый токсичный и объемный, что создал «огромный пузырь» по сути и так «мусорных активов».<br/> Но под самый финиш банки начали продавать «кредитно-дефолтные свопы, на кредитно дефолтные свопы.»<br/> То есть, последние игроки ставили ставку на тех, кто ставил ставку на тех, кто выиграет или проиграет.<br/> Допустим Коля и Маша играют в покер, Вася и Жора стоящие за их спинами тоже ставят ставки «внебиржевые». Вася ставит на то что Коля проиграет, а Жора на то что Маша выиграет. При этом в зале еще собираются группа игроков которая делает ставки, на Васю и Жору.<br/> Одни ставят на то, что Вася ошибся в своей ставке на Колю, а вторые ставят на Жору что он таки не ошибся. Вот как я понял был создан этот пирог.<br/> Почему последние «прилипалы» не могли делать ставки в первой группе? Да потому что это «синтетический инструмент» который и был создан банками для «крупных игроков», где порог входа от 100млн.$ Многие ли могли позволить себе такое удовольствие? Вот поэтому помимо CDO и был создан еще и CDS. Пишу от себя не гугля как многие, поэтому могут быть погрешности, но общая суть примерно такова."