Список проголосовавших за комментарий "Проиллюстрирую ход своих рассуждений на примере. НЛМК и Северсталь — вертикально интегрированные компании, имеющие минимальные зависимости от сырья, низкую долговую нагрузку и диверсифицированную структура сбыта на внутренний и внешний рынок. Бенефициары ослабления рубля. Северсталь имеет собственную добычу и по ЖРС и по кокс. углю. НЛМК добывает свое ЖРС, но производит кокс не из собственного сырья а закупая его. Впрочем делает она это эффективно, производя качественный кокс из недорогого угля, что нивелирует риски возможного негативного влияния отсутствия собственных угледобывающих мощностей на цепочку создания себестоимости. Это две самые эффективные сталелитейные компании в мире. Данный постулат подтверждается тем, что в локдаун они оставались прибыльными, и даже платили дивы, в то время как их многим конкурентам сильно поплохело. Тот же АрселорМиттал находился в глубоких убытках — а это самая большая металлургическая компания мира. Естественно что указанные эмитенты идут в портфель, ибо когда на рынке будет плохо, они будут держаться за счет того, что будут забирать себе часть рынка у менее эффективных конкурентов. В общем как-то так, если очень вкратце…"