Список проголосовавших за комментарий "Аллирог, первая нашумевшая статья Шиллера, после которой о нем заговорили, была о том, что кратко- и среднесрочная динамика цен на акции очень сильно отличается от их фундаментально обоснованных значений. И цены на них в моменте оказываются то значительно выше, то значительно ниже фундаментальных показателей, то есть, неоправданно волатильными. <br/> Объясняет он это с т.зр. т.н. «поведенческой экономики». Она, в свою очередь, зиждется на человеческой психике. Рыночная неэффективность кроется в поведении агентов рынка, и только там. <br/> Неэффективность же, по самому общему определению, есть свойство рынка, при котором скорость реакции на событие отстает от скорости поступления информации о нем. Весь вопрос в том, что назвать «событием». <br/> Исключив из рассмотрения «Фундаментальный анализ… который мгновенно сказывается на ценах в момент появления этой информации», остается в поисках неэффективности разбираться и совершенствоваться в игровой стороне рынка. Разумеется, ТА в простейшем его виде, даже самый модный, не выявит эту неэффективность, выявив которую можно утверждать, что с большой (>50%) вероятностью цена из пункта 0 дойдет до пункта P, прежде чем дойдет до пункта S. А это есть предпосылка для положительного МО. <br/> Именно так надо ставить вопрос, а не гарантировать, что в следующий момент из текущего значения цена пойдет в определенном направлении. "