Список проголосовавших за комментарий "Пролистал ниже, не вижу ни слова о РИСКАХ, акции в идеале зависят только от дивидендов (вся курсовая шумиха основана на ожиданиях будущих дивидендов как первая производная, а как вторая производная на ожиданиях от изменений курсовой цена от изменений ожидаемых дивидендов). <br/> <br/> Если экономика падает, падает выручка, падает прибыль, падают дивиденды, падает цена акции. У облигаций этого риска нет (опять же в идеале, ибо в реальности при банкротстве облигации покрываются только после раздачи долгов банкам и т.д., и зачастую держатели облигаций разорившихся компаний так же оказываются ни с чем, как не сложно догадаться у золота такого риска почти нет, а у кэша нет вовсе, но кэш даже инфляцию не покрывает, а золото хотя бы прибыльность инфляции в долгосроке дает).<br/> <br/> Поэтому P/E по сути ничего не значит, этот показатель может очень быстро меняться для акций в зависимости от экономической ситуации, для облигаций этот показатель меняется медленнее, но тоже зависит от инфляции (притом различной инфляции — валютной, потребительской и т.д., если доллар падает по отношению к евро, то вложения в евро-облигации даже с отрицательными ставками может оказаться выгоднее, чем вложения в долларовые облигации, а уж просто кэш в евро вообще может быть тем инструментом куда начнут перетекать деньги, или во франк, или в иену, или в юань, или в золото...)."