Список проголосовавших за комментарий "Ян Карлович, очень часто в последнее время слышу «Пока толстый сохнет, худой издохнет», только вот толстый ли США и худой ли рынок России. <br/> Большинство наших предприятий социально важны (потому они и пережили 90е), т.е. государство будет большинство из них тянуть из всех сил, т.е. банкротство им почти не грозит. <br/> В США же… ну в последнее время они тоже покупают облиги и акции всех подряд, только может ли там это продолжаться вечно? Сомневаюсь, скорее разрешат потихоньку компаниям банкротится. (+1 риск).<br/> <br/> И вот представьте ситуацию завтра рынок падает, P/E (лучше все же P/пДД — предыдущая див.доходность) снижается (а он в России и так низкий), так до какой величины по вашему может упасть рынок США и рынок России, кто тут толстый и кто худой? ИМХО все это далеко не однозначно. Если вам предложат купить акции, первый же дивиденд по которым закроет все вложенные деньги, разве вы не купите такую акцию? Наверняка купите, так где же та точка равновесия на которой произойдет остановка? Какую цену и за какой дивиденд (прошлый дивиденд) рынок будет готов начать снова платить деньги? (+1 еще один риск, или если хотите +1 балл риска России и +2 балла риска США). <br/> <br/> Опять же ни кризис гипер-дефляции, ни кризис гипер-инфляции в США не исключен, в России же оба значительно меньше вероятны (несмотря на то, что обычная инфляция у нас значительно выше чем в США, но наши деньги и не лежат во всех ЦБ, если все в панике начнут избавляться от рублей, почти никакого вреда не будет, а вот если вдруг все рванут избавляться от доллара....). (+1 балл риска США). <br/> <br/> Так что ИМХО все далеко не однозначно, и лично сам я буду продолжать предпочитать в первую очередь наши компании, и далеко не только по причине желания поддерживать именно нашу экономику (хотя и этот довод для меня весом, можете рассматривать это как -2 балла в зачете по рискам для России, хотя конечно к рискам это никакого отношения не имеет), и только для диверсификации брать компании иностранные. <br/> А для защиты от инфляции использовать золото и золото-добывающие компании (и наши золотодобытчики тут ничем не хуже любых других — рынок золота общий). Впрочем все наши компании так или иначе защищены от инфляции, тот же Газпром больше половины доходов получает в валюте, а внутри России по необходимости просто увеличивает цены. А вот смогут ли компании США переориентировать вовремя на другие валюты если понадобится это очень большой вопрос."