Список проголосовавших за комментарий "Минфин выходит на рынок заимствований по определенному плану, а не тогда, когда денег «до получки» не хватает. В том числе строится определенная кривая доходности на длительную перспективу. Ликвидный и правильно структурированный рынок госдолга — это основа стабильности финансовой системы. Уверен, я пишу банальности для большинства посетителей СЛ. <br/> <br/> Расходы Минфина могут не совпадать по срокам с привлечением долга. Если привлеченный и временно неизрасходованные средства останутся на счетах Минфина в ЦБ, это будет означать изъятие ликвидности из банковской системы, сокращение денежной массы. Когда Минфин осуществит расходы за счет заимствований, денежная масса опять вырастет. Зачем эти флуктуации, ведущие между прочим к колебаниям краткосрочных ставок?<br/> <br/> Чтобы сгладить эти колебания Минфин «временно свободные средства» размещает в репо или на депозиты. Да, под меньшую ставку, чем привлек на размещении. Так и сроки несопоставимы. <br/> <br/> Сбербанк — крупнейший коммерческий банк. Что удивительного в том, что эти операции в существенном объеме находят отражение в балансе Сбера? Какой схематоз?<br/> <br/> Далее Минфин заберет свои средства со счетов Сбера и потратит их, когда ему — Минфину — будет удобно. Но потраченные Минфином средства будут зачислены на расчетные счета получателей. То есть значительная часть упомянутых сумм вернется на коррсчет Сбера. И Сбер давной уже посчитал, какая именно часть. Облигации переданные в репо заместятся на остатки на коррсчетах. <br/> <br/> А если Сбер ошибся и на его коррсчет вернется меньше, чем он рассчитывал, значит больше денег попадет на коррсчета других банков, у которых Сбер займет в репо ибо им будет, что занимать. И это будет легко сделать потому, что рынок госдолга у нас ликвидный и правильно структутрированный. "